石油市場に戦争の緊張：ブレント原油は90ドル超で推移

2月28日に始まった米国、イスラエル、イランの間の紛争は、世界の石油市場のバランスを大きく崩した。戦前は供給過剰が予想されていたが、ホルムズ海峡の通過制限により、価格への圧力は逆転した。ブレント原油は年初来平均66.8ドルで取引されていたが、紛争開始とともに急速に上昇し、90ドル超で定着している。

ホルムズ海峡は、世界の石油輸送の約20%が通過する重要な地点である。この地域での混乱は、価格に直接反映される。イランによる通過制限やタンカー輸送の問題は、世界の供給が減少するという懸念を強めた。しかし、サウジアラビアとアラブ首長国連邦による代替パイプラインの稼働や、米大陸での生産増加が、供給を部分的に支えている。また、バイオ燃料の使用増加や、中国の戦略備蓄の構築ペースの鈍化も、需要を抑制する要因となっている。

BBVAリサーチによると、各国が協調して戦略備蓄を放出したことで、ホルムズ海峡の制限の影響は約4%にまで軽減された。しかし、これらの備蓄を同じペースで長期間使用することは困難とみられる。紛争が長期化した場合、備蓄の支援が弱まり、石油価格にとって新たなリスクとなる。

アナリストによると、紛争終結時には価格が70ドルまで下落する可能性がある一方、戦争が長引けばブレント原油は90〜95ドルのレンジで推移すると予想されている。市場は、中東の動向や供給安全保障に関するニュースを注視し続けている。